道氏理論是個啥?

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《道氏理論》是查爾斯·道和威廉姆·皮特·漢密爾頓共同的研究成果,初創大約在1900年左右。在1932年左右,由羅伯特·雷亞進行了整理和系統化,最終形成了《道氏理論》一書。查爾斯·道,應該算是道氏理論的創始人,漢密爾頓是繼承者,雷亞則是完成者。


道氏理論的三大公理:


1、市場的行為包容消化一切:市場的運動就是由所有信息形成,不同的人群對信息的解讀,形成了市場的波動。道氏理論不再去為每一條市場信息做注解,理論認為市場自然的運動是對信息最好的解讀。


2、市場行為按趨勢運行:這個公理在前面表述了很多,趨勢如同漲潮落潮,一旦形成不會輕易改變。市場中大眾的行為構成了趨勢,而人的行為由理性和情緒主導。理性分析出來的樂觀,會引發情緒上的樂觀,情緒上的樂觀又會導致理性的失控。個人的情緒會有突然的變化,但是大眾的情緒一旦形成,則不會輕易改變,直至達到極限。趨勢主導了大眾的行為,大眾行為又形成趨勢。市場行為的背景是群體心理,群體心理又由個體行為引發。周而復始,循環往復。


3、歷史會重演:個人會理性,而群體幾乎總是被情緒左右。情緒是人類先天的本性。雖然人類書寫文明史已經有8000年了,但是本性卻基本毫無改變,對物質的欲望是保證自身生存的本能,對未知的恐懼是人類保護自己的武器。因為人的本性基本一致,所以當市場出現某種局面時,大多數人的行為也是一致的。只要有足夠體量的市場,我們可以發現走勢基本相同。在不同的時期,股市的運行軌跡也是類似的。歷史不斷在同一個市場不斷重演,在不同的市場,也是不斷重演。


道氏理論中最為經典的定理就是趨勢理論,后世的技術分析流派需將理論建立在趨勢基礎上才可以成立。但是道氏理論對趨勢的確認略微模糊,理論中認為,反彈如果擊穿前期高點,就可以認為趨勢反轉。在趨勢的延續中,反彈不能突破前期高點,調整不跌破前期低點,則可以認為趨勢仍將延續。


普通投機者在市場上投機失敗的原因,很大程度上是如同江恩所說的,缺乏對市場的正確認識。


什么是趨勢?


《道氏理論》

確定趨勢:如果上升浪能連續不斷地突破前期的高點,而隨后的下跌能在前期低點之上結束,這市場就是牛市趨勢。反之,若上升浪不能超過前期的高點,而隨后的下跌的低點卻比前期的低點低,這市場就是熊市趨勢。


確定趨勢(續)


關于趨勢,我引用《專業投機原理》中維克多的論述及判斷趨勢的方法。

原書第五章寫道:

上升趨勢:上升趨勢是由連續一系列的漲勢構成,每一段漲勢都持續向上穿越先前的高點,中間夾雜著下降趨勢(換言之,跌勢)都不會向下跌破前一波跌勢的高點。總之,上升趨勢是由高點與低點都不斷墊高的一系列價格走勢所構成的。

下降趨勢:下降趨勢是由連續一系列的跌勢構成,每一段跌勢都持續向下穿越先前的低點,中間夾雜的反彈走勢(換言之,漲勢)都不會向上穿越前一波漲勢的高點。總之,下降趨勢是由低點與高點都不斷下滑的一系列價格走勢所構成的。


雷亞與維克多的微妙不同


仔細分析《道氏理論》與《專業投機原理》的原文,你會發現一點微妙的差別。

《道氏理論》用高低點所確定的為趨勢為“牛市”、“熊市”,而《專業投機原理》用同樣的方法所確定的趨勢為“上升趨勢”、“下跌趨勢”。

也就是說,雷亞的關注的是市場的主要趨勢,而維克多的視野更廣,所關注的是短期、中期或長期的趨勢。



請看維克多的原文:

如果你希望有所收獲,務必留意上述定義。它們非常簡單,卻具有絕對的重要性。它們是普遍性的定義,可以適用任何市場與任何的時間結構......然而,上述定義并未說明,如何決定先前的高點與低點。這完全取決于你的交易活動是專注于短期、中期或長期的趨勢——換言之,你究竟是從事交易、投機或投資。

在這里,維克多嚴格按照道氏理論的定義將趨勢分為長期、中期和短期趨勢,并將對應級別的高低點作為判斷趨勢的基準點。

也就是說,短期趨勢選擇小型(同時幅度也較小)的高低點,中期趨勢選擇中級(同時幅度也較大)的高低點,而長期趨勢選擇大型(同時幅度也很大)的高低點。

所以,確定趨勢的一個重要技術問題是:如何選擇確定趨勢的基點——高低點。



《道氏理論》——武林秘籍------真傳幾張紙,假傳一堆書。

道氏理論的精髓都在這幾張薄薄的書中,言語雖然簡單,但內容博大精深!


道氏理論的確值得認真研究,個人認為凡對任一專門領域有深入的研究都必須從他的基礎理論入手,而技術分析的基礎理論就是道氏理論,許多技術分析大家都具有道氏理論的功底,明白道氏理論你會理解很多東西,而對于道氏理論解釋最好的當屬雷亞的《道氏理論》與維克多的《專業投機原理》。


有句話叫“不熟不做”,此時也就是你不懂的東西別盲從!相信“大道至簡”!


所謂“大道至簡”,其實投機很簡單,關鍵是我們是人,在臨機決策時往往偏差較大!能象“石佛”般操作,沒有失敗的道理!


另外,許多技術理論在我們這不太適用,是因為我們的市場是畸形的,是單邊的。基礎不同,道亦有別!


真理會穿越時間和空間,綻放出光芒!


道氏理論劃分趨勢是用時間來劃分的,分為長期中期短期,或者說基本趨勢,次級趨勢和小型趨勢。波浪理論劃分趨勢是用形態來劃分的,五浪上漲三浪下跌,或者說推動浪和調整浪其實道氏理論和波浪理論有相通之處,或許很多人都發現了這一點。那就是都把趨勢分為三種,道氏理論中的基本趨勢對應的波浪理論中的12345浪構成的走勢,道氏理論中的次級趨勢對應的是波浪理論中ABC構成的走勢,道氏理論中的小型趨勢對應的是波浪理論中24B浪的走勢。


在我的交易過程中,我喜歡用道氏理論來進行趨勢的劃分,因為具有唯一性,而用波浪理論劃分走勢不具有唯一性,可能數浪數錯了給交易帶來麻煩,但是波浪理論具有輔助作用。

每個人在交易中,都有自己的方法,都各有不同,對于道氏理論和波浪理論的理解也各有不同。但是我們都有一個共同的愿望就是盈利,所以我在這里如果說的理論和你知道的不同,我只是為了更好的交易。

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